우리나라 드라마 제작사로 유명한 회사 중 하나인 스튜디오드래곤에 대해서 알아보겠습니다. DART 사업보고서를 기반으로 사업내용을 알아보고 매출 현황, 주가 현황에 대해서 알아보겠습니다. 사업보고서는 회사에서 작성한 자료로 우호적일 수 있습니다.
스튜디오드래곤 사업 내용
1. 기업 개요
스튜디오드래곤은 2017년 11월 24일 상장한 회사입니다. 2016년 5월 CJ ENM소속 드라마 사업본부가 물적 분할되어 설립된 회사입니다. 스튜디오드래곤은 드라마를 포함한 스토리 기반의 콘텐츠 제작 및 부가 사업에 특화된 조직 구성과 운영을 하고 있습니다. 따라서 스튜디오드래곤은 CJ에 속한 계열회사입니다. 대표작으로는 '미생, 시그널, 도깨비, 비밀의 숲' 등이 있습니다. 최근에는 '사랑의 불시착'이 높은 시청률(최종화 시청률 평균 21.7%)과 넷플릭스에서 해외반응이 좋았습니다. '스위트홈' 역시 넷플릭스 오리지널 시리즈로 미국 TOP10에 오르는 등 좋은 성적을 거두었습니다.
* 지배구조 (출처: 삼성증권 리포트)
2. 사업 개요
드라마 콘텐츠를 기획 및 제작해 방송국과 미디어 플랫폼(OTT), 해외시장에 공급합니다. 또한, 관련 부가사업을 하고 있습니다. 드라마 관련 편성, 판매, 기타 사업을 영위하고 있습니다. 편성은 드라마를 제작하고 방송사에 편성해 발생하는 매출입니다. (CJ 소속이다 보니 해당 소속 채널에 주로 공급합니다. TVN, OCN) 판매는 드라마의 국내외 유통 관련 판매 매출입니다. 해당 매출이 최근 주목받고 있습니다. 넷플릭스에 유통하는 드라마가 증가했고 반응이 좋았기 때문입니다. 기타 부문은 드라마 소품을 협찬해 발생하는 간접광고 매출, 관련 DVD, OST, MD 상품, 매니지먼트 수익 등이 있습니다.
(1) 드라마 산업 성장성
드라마 산업 시장규모에 대한 정확한 통계자료는 없다고 합니다. 따라서 국내 방송시장 규모를 통해 국내 드라마 산업의 성장성을 간접적으로 판단할 수 있습니다. 국내 방송시장 규모는 연평균 증가율 4%이며 2019년 기준 약 17조 원으로 집계되고 있습니다. 뿐만 아니라 OTT 서비스 시장으로 콘텐츠 수급을 위한 투자 확대로 이어지고 웹드라마 등 드라마 형태도 다양해지면서 산업의 성장성은 더 높아지고 있습니다.
(2) 경쟁 현황
스튜디오드래곤이 처음 시도한 스튜디오 모델은 이제 경쟁사들도 도입해 역량 및 비즈니스 모델의 차별점은 감소했고 자금력을 기반으로 한 경쟁사와 글로벌 OTT의 공격적인 투자로 경쟁 범위는 점차 확대되고 있습니다.
드라마 시장의 주도권이 지상파 방송국에서 드라마 제작사 (콘텐츠) 중심으로 이동하고 있으며 스튜디오 드래곤처럼 자본력과 원천 IP를 보유한 스튜디오 모델이 영향력이 커지고 있습니다.
(3) 2021년 예상 드라마 라인업
상단의 자료는 삼성증권 리포트에서 가져왔습니다. 스튜디오드래곤 사이트를 확인해 보니 '당신의 운명을 쓰고 있습니다.'가 '티빙'방영으로 추가되었습니다.
스튜디오드래곤 매출 현황
아직 실적 발표가 안된 올해 1분기 실적에 대해서 신한금융투자에 따르면 올해 1분기 스튜디오드래곤의 연결 매출액은 전년 동기 대비 7.1% 증가한 1288억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 25.2% 증가한 146억 원이 전망된다고 합니다. 주목할 점은 해외 유통 매출액이 13.2% 늘어난 597억 원으로 예상된다고 합니다.
2020년까지 최근 5년의 전체 매출, 영업이익, 당기순이익은 아래와 같습니다. 2020년에 모든 실적이 개선된 것을 볼 수 있습니다.
2020년까지 최근 3년의 드라마 편성 및 판매 매출은 아래와 같습니다.
드라마 판매에 대한 매출과 매출 비중이 꾸준하게 증가하고 있습니다. 또한 전체 매출도 꾸준하게 증가하고 있는 모습입니다.
똑같은 기간에 대한 해외와 국내 매출 현황은 아래와 같습니다. 수출이 꾸준하게 증가하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 앞으로도 수출 금액 증가를 기대해 볼 수 있습니다. (K-드라마 한류가 아시아를 넘어서 북미시장까지 진출하고 있습니다.)
스튜디오드래곤 주가 현황
스위트홈이 대박 나면서 주가가 고공 행진했었습니다. 그 후 실적이 발표되고(예상과 비슷한 실적) 시장 상황이 안 좋아지면서 쭉 빠지고 있었습니다. 최근에는 철인왕후에 대한 역사논란이 있었습니다. (조선구마사와 동일 작가) 여신강림은 중국 자본 PPL 논란이 있었습니다. 오늘자(3월 29일) 신한금융투자의 호실적 리포트 등의 영향으로 6.75% 상승한 99,700원으로 마감했습니다.
* 투자는 개인의 판단입니다. 해당 글은 절대 종목 추천글이 아니며 정보전달을 위해 쓰였습니다.
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출처: 신한금융투자 스튜디오드래곤 리포트
삼성증권 스튜디오드래곤 리포트
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